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专题:券商IPO项目执业质量评级

申万宏源保荐南王科技IPO项目质量评级D级 发行市盈率高于行业均值142.17% 上市首年增收不增利  第1张

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  (一)公司基本情况

  全称:福建南王环保科技股份有限公司

  简称:南王科技

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  代码:301355.SZ

  IPO申报日期:2021年12月1日

  上市日期:2023年6月12日

  上市板块:创业板

  所属行业:造纸和纸制品业(证监会行业2012年版)

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  IPO保荐机构:申万宏源

  保荐代表人:周忠军,郭西波

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  IPO承销商:申万宏源

  IPO律师:上海市锦天城律师事务所

  IPO审计机构:大华会计师事务所(特殊普通合伙)

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  (二)执业评价情况

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  (1)信披情况

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  问询轮数为3轮;保荐人、发行人律师被要求发表明确意见,并说明对华莱士关联方持股的核查充分性、信息披露准确性;发行人对风险因素部分描述中存在不同风险混同,部分风险提示缺乏针对性;发行人选取的非关联方供应商在部分产品类别中为指定供应商,不具有可比性;发行人未充分说明“网购、外卖等新型消费模式有力带动了纸制品包装行业的增长”的实际依据;被要求完善关于发行人符合创业板定位的专项说明。

  (2)监管处罚情况:不扣分

  (3)舆论监督:不扣分

  (4)上市周期

  2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天,南王科技的上市周期是558天,高于整体均值。

  (5)是否多次申报:不属于,不扣分

  (6)发行费用及发行费用率

  南王科技的承销及保荐费用为5889.27万元,承销保荐佣金率为6.88%,高于整体平均数6.35%,高于保荐人申万宏源2023年度IPO承销项目平均佣金率6.47%。

  (7)上市首日表现

  上市首日股价较发行价格上涨23.53%。

  (8)上市三个月表现

  上市三个月股价较发行价格上涨0.23%。

  (9)发行市盈率

  南王科技的发行市盈率为49.96倍,行业均数20.63倍,公司高于行业均值142.17%。

  (10)实际募资比例

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  预计募资7.09亿元,实际募资8.56亿元,超募比例20.73%。

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  (11)上市后短期业绩表现

  2023年,公司营业收入较上一年度同比增长9.14%,营业利润较上一年度同比降低2.51%,净利润较上一年度同比降低5.31%,归母净利润较上一年度同比降低4.98%,扣非归母净利润较上一年度同比降低10.51%。

  (12)弃购比例与包销比例

  弃购率0.72%。

  (三)总得分情况

  南王科技IPO项目总得分为65.5分,分类D级。影响南王科技评分的负面因素是:公司信披质量有待提高,上市周期较长,发行费用率较高,发行市盈率较高,上市后第一个会计年度公司营业收入、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明,公司短期内盈利能力有待提高,信披质量有待提高,建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。